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中科招商管理300多亿投资,净利润却仅为上年1%

新三板资讯发布时间:2017-05-02 14:34阅读量:

4月25日晚间,中科招商公布2016年年报。对比此前九鼎预计24亿盈利的业绩预告,中科招商的千万利润已然要淹没在大多新三板企业中。 管理300多亿投资,净利润却仅为上年1% 据了解,截

4月25日晚间,中科招商公布2016年年报。对比此前九鼎预计24亿盈利的业绩预告,中科招商的千万利润已然要淹没在大多新三板企业中。

管理300多亿投资,净利润却仅为上年1%

据了解,截至2016年12月31日,中科招商及子公司在管的投资股权投资投资共119支,实缴资金总额约330.43亿元人民币;公司及子公司在管的投资证劵投资投资共20支,实缴资金总额约3.89亿元人民币,管理投资规模仍是行业翘楚。

然而,从4月25日中科招商披露的2016年年报来看,公司去年营收4.81亿元,同比增长4.82%;净利润仅1105.87万元,而上年同期为11.31亿元,同比下滑99.02%,基本每股收益为0.001元。

与之前上亿甚至十几亿的利润规模想比,净利润千万实在有些说不过去。中科招商表示,业绩下滑主要归集于三方面原因:

一是,成本费用增幅较大。2016年的营业总成本费用为10.40亿元,其中增幅比较大的为管理费用和财务费用。管理费较2015年增加了1.58亿,财务费用增加了3.19亿。

二是,收入降幅较大。主要由于公司持有的股权资产的公允价值降幅较大所致。2015年公司为18.59亿元,2016年公允价值变动损益则为-2.57亿元。

三是,因会计政策的选择导致大部分潜在收益未在2016年度利润表中体现。也就是说,中科招商在管的一些股权投资投资所产生的增值收益,尚未计算在列。

不过,中科招商在年报中提到,2016年公司所管理股权投资投资的项目上市企业能科节能、英飞特、中富通、神力电机、宏盛换热、中装建设、通宇通讯等8个项目IPO,润都制药过会未发行。同时,汉柏科技、中复连众、日新传导、中山环保等公司被上市公司收购,该部分股权投资资产对应投资资产增值收益,作为投资管理人,公司将会增加其业绩分成收益。

回应“壳”说:“壳”这个说法是对我们最大的误解

此次年报公布之际,中科招商负责人对今年1月底疯狂甩“壳”的行为也进行了回应。

2015年中科招商40亿对二级市场十多家上市公司进行疯狂扫货,并迅速举牌市值在40亿元及以下的小市值公司,闪瞎市场。据估计,中科招商当时或花了40亿元左右。

但在2016年以来在监管层对重组收紧的背景下,中科招商开始清仓式抛售这些壳股,短短4个交易日内便宣布拟清仓8家公司。中科招商给出的说法都是“自身资金安排需要”,这显然不能令市场信服。

中科招商相关负责人此次在业绩会上回应称,公司发布的减持公告,是不希望在这方面投入过多的力量,未来中科招商集团将越来越减少证劵投资比重。在特殊的情况下,由于战略性,使得中科招商2015年股市异常波动时机上,既扶托股市,也使得自身投资上有收益,但是这不是中科招商的主业。

该负责人还提到,“壳”这个说法是资本市场对中科招商最大的误解,现在在证劵投资上做减法策略,是想更多把业务落在产业投资、创业投资上。

股价跌昳不休,市值究竟是多少?

与此同时,中科招商股价近来已频频“破净”。一年间“跌跌不休”的状态,也让市值也从一年前的1300亿跌至如今的百亿。不过,中科招商相关负责人并不认为百亿市值能够真实反映中科招商的价值。

上述负责人举出近期宝新能源斥资25.2亿元收购PE巨头东方富海42.86%股份的例子,以此计算目前东方福海总体估值在近60亿元左右。而中科招商管理投资规模单就PE方面就在东方富海的5-10倍左右,那么中科招商PE资产的估值最少应在300亿左右,价值接近150亿的净资产,“中科招商目前股价不能够真实反应企业价值”。

值得注意的是,自从去年新的投资“八项规定”颁布后,新三板市场众多PE机构股价在一年中也都持续大跌,除长期停牌的九鼎集团外,新三板PE四大巨头剩下的两家:硅谷天堂一年间下跌77.98%,同创伟业下跌84.45%,与中科招商相差无几。

“企业利润很重要,价值更重要,蹲下来是为了更好地起跑,看企业价值要看企业成长性和未来。”中科招商相关负责人表示。

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