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新三板改革加速,新三板部分机构抢先布局

新三板资讯发布时间:2017-12-18 17:16阅读量:

多举措并行的改革信号提振了市场的信心,市场对新三板综合改革落地翘首以盼,部分机构积极布局新三板市场。新鼎资本董事长张弛表示,在政策落地前期,很多资金已经布局新三板
近期从监管层的公开表态,到新三板建设的提速,一系列动作预示着新三板综合改革正渐行渐近。
 
新三板的改革信号让市场预期升温,中小代销机构开始主动寻求合作发行新三板产品,部分机构看好新三板优质标的,也为赚取政策性溢价抢先布局新三板股市。
 
                                                                                                                                                                                  新三板资讯
有机构抢先布局
多举措并行的改革信号提振了市场的信心,市场对新三板综合改革落地翘首以盼,部分机构积极布局新三板市场。
 
新鼎资本董事长张弛表示,在政策落地前期,很多资金已经布局新三板优质标的,在二级市场积极买入或是参与新三板挂牌企业的定增。
 
据张剑斌分析,虽然三板挂牌企业优质标的占比不高,但基数庞大,绝对数量仍然不少,叠加政策持续改善、募资渠道畅通的优势,代表未来发展方向的TMT、生物医药小微企业的成长性将更加可期,预计会有更多的投资机构和资金进入新三板市场。
 
此外,也有中小规模的三方代销机构寻求发行新三板产品的合作。张弛表示,“三方代销机构的客户有投资需求,主动上门谈合作,希望我们作为管理人发新三板主动管理型股市”。
 
付立春表示,对机构来说,在做好风控的前提下,配置性投资的布局窗口仍在,交易性投资或将理性复苏。
 
 
新三板改革路径逐渐清晰
从近期监管层一系列的“预热”动作来看,新三板改革的政策风向逐步明确。
 
针对三个侧重点,付立春认为,市场建设的主线是调整分层制度。由于挂牌企业数量众多,必须推进分层用以体现企业的多样性。据了解,目前新三板基础层挂牌公司为10268家,创新层挂牌公司仅为1359家。
 
王明辉补充道,优化方向首先在于将标准精细化,具体表现在差异化的发行、交易等制度的安排;其次,设立“精选层”或者“过渡层”,符合标准的企业可以走转板的绿色通道。
 
红土创新新三板投资总监张剑斌认为,“三类股东”的解决将彻底打消优质创新、创业型小微企业在早期阶段到新三板挂牌、做市的顾虑,尤其为一些发展潜力大、但初期无法赢利仍需烧钱的企业提供了最佳募资渠道;交易制度的完善则会促进交易的活跃度,吸引更多的资金和投资机构进入三板市场,又进一步提高优秀企业募集资金的机会。
 
 
 
多重困境倒逼改革加速

作为全世界挂牌企业数量最多的资本市场,新三板总体交易量惨淡。Wind数据显示,截至12月15日,新三板挂牌公司达11636家,而年初至今成交额仅为2124.51亿元,平均每个交易日的成交额仅在9亿左右。
 
做市交易与协议交易在新三板并存,目前却出现做市转协议的趋势。尖晶资本总经理王明辉分析,由于做市商数量太少、做市的大宗交易迟迟未推出,奔赴IPO的企业不愿分散股权,更倾向于协议交易,而协议转让的隐蔽性使新三板的流动性更差。
 
王明辉同时表示,“三类股东”的问题也困扰着诸多拟IPO的新三板企业。由于监管态度不明朗,三类股东参与定增变得畏首畏尾。
 
东北股市(000686,股吧)研究总监付立春认为,新三板的主要矛盾是投资供给侧的结构性问题。过去五年,企业迅猛扩容,市场融资需求曲线大幅右移;同时,投资供给曲线基本稳定,这就导致市场均衡点不断下移。平均而言,企业融资更加困难、融资额下降。
 
从新三板股市的发展现状来看,据尖晶资本统计,2015年二季度至2016年三季度是新三板股市发行的高峰期,产品期限以2年-3年为主,因为市场持续低迷,新三板股市亏损占比较大。
 
 
 
 
 
 
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